“非洲之王”传音控股2022年净利润降36% 非洲市场营收下降但毛利率仍高于新市场

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4月25日晚间，传音控股（SH688036，股价95.50元，市值767.8亿元）发布了2022年财报。报告期内，公司营业收入为465.96亿元，同比下降5.70%，归属于上市公司股东的净利润24.84亿元，同比下降36.46%。

对于营收及净利润双双下滑的原因，传音控股解释称，主要原因是：受全球宏观经济景气度下降影响，手机需求疲软，公司智能手机出货量同比下降，导致营收有所下降；公司研发费用较上年同期增加，同时公司加大市场开拓及品牌宣传推广力度，销售费用较上年同期增加；公司非经常性损益同比减少5.23亿元，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动有所减少等。

巅峰时期，传音手机曾占据非洲总市场57%的份额，因此也被外界称为“非洲之王”，但近年来，随着非洲手机市场竞争加剧，IDC数据显示，“2022年公司非洲智能机市场的占有率超过40%，为非洲排名第一。”但份额有所下滑。

《每日经济新闻》记者注意到，当前，传音试图在亚洲等其他地区复刻在非洲的成功，该地区收入占主营业务的比重于2021年首次超过非洲地区，2022年亚洲等其他地区的营业收入为252.95亿元，占比54.29%，但毛利为16.25%，低于非洲市场的27.63%。

“虽然面临较为严峻的市场环境，公司新市场开拓战略仍取得较好的成绩，2022年在非洲、南亚以外的市场整体智能机销量同比有所增加。”传音控股在财报中表示。

手机需求疲软 非洲手机出货量同比下降

公开资料显示，传音控股成立于2013年，总部位于深圳，公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。凭借高性价比产品，传音在非洲市场获得较高的市场占有率，三大品牌手机TECNO、itel和Infinix，包括功能机和智能机，覆盖非洲不同消费人群。

传音控股在年报中披露，2022年公司手机整体出货量约1.56亿部。根据IDC数据统计，2022年公司在全球手机市场的占有率为11.7%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为6%，排名第六。

同时传音控股还实施多元化战略，开发了数码配件、家用电器以及移动互联网服务，扩品类业务方面，创办数码配件品牌oraimo与家用电器品牌Syinix及售后服务品牌Carlcare，智能终端操作系统包括HIOS、itelOS、XOS等。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。

分产品来看，2022年，传音控股手机收入同比减少7.96%至425.18亿元，其他主营业务收入同比增长45.55%至34.09亿元；分地区看，非洲地区贡献收入206.33亿元，同比减少14.88%，占主营业务收入的44.28%，毛利率为27.63%；亚洲等其他地区贡献收入252.95亿元，同比增加4.10%，占主营业务收入的54.29%，毛利率为16.25%。

图片来源：年报截图

记者注意到，近年来传音控股来自非洲大本营地区的营收占比逐年下滑，相关财报数据显示，2019年公司来自非洲地区的营收占比约75%，亚洲等其他地区占比约22%；2020年，非洲地区的营收占比约59.41%，亚洲等其他地区占比约38.47%；2021年，非洲地区的营收占比约49.05%，亚洲等其他地区占比约49.17%。

国金证券在2022年10月发布的研报中称，“传音2022年三季报收入增速萎靡、利润下滑主要系非洲手机市场需求低迷，第四季度需求有望好转。据IDC数据，2022年年中，非洲智能手机出货量同比下滑11.3%，传音控股非洲智能手机出货量同比下滑11.1%，市占率达46%。”

但实际上，2022年第四季度非洲的需求并未好转。IDC数据显示，非洲智能手机市场在2022年第四季度已连续第六个季度下滑，出货量同比下降17.8%至1760万部；功能机方面，出货量则下降16.2%至2270万部。其中，埃及的降幅最大，2022年第四季度智能手机出货量同比下降56.2%，新进口法规的出台导致设备短缺和价格上涨。

IDC高级研究分析师阿诺德·波内拉(Arnold Ponela)表示：“移动电话行业现在面临需求受限的挑战，尽管之前一直困扰市场的供应限制已经开始缓解。但通货膨胀和经济不确定性严重抑制了消费者支出，导致供应商大幅削减出货量，因为他们最大的市场仍在苦苦挣扎。这种情况并非非洲独有，2022年全球所有主要市场的智能手机出货量都在下降。”

IDC预计，智能手机出货量将在2023年反弹，同比增长3%。“这对非洲来说是温和的增长，但考虑到全球和地区经济的不确定性，该地区的智能手机市场仍有谨慎的空间。在最坏的情况下，任何可能的复苏都将推迟到2023年底。”IDC研究经理Ramazan Yavuz说道。

不过，从整体扩张速度来看，传音控股在部分新兴市场表现不俗。公司在财报中称“在南亚市场：巴基斯坦智能机市场占有率37.9%，排名第一；孟加拉国智能机市场占有率21.5%，排名第一；印度智能机市场占有率6.4%，排名第六。”

令外界好奇的是，传音控股近几年非洲地区营收占比持续下滑，是非洲需求疲软导致的，还是公司主动调整——向其他地区拓展业务呢？

对此，《每日经济新闻》记者联系了传音控股方面了解情况，公司回应称，“自2019年上市以来，公司在非洲地区的主营业务收入分别为约190亿元、225亿元、242亿元及206亿元，2019~2021年，非洲地区营收保持增长，2022年因受全球宏观经济影响，手机需求疲软，非洲总体手机出货量同比下降。近年来公司在非洲手机市场份额稳中有升。据IDC数据统计，2019年公司在非洲的智能手机市场份额为37%，2020~2022年公司在非洲的智能手机市场份额均保持在40%以上，稳居非洲第一。此外，公司持续拓展非洲以外的市场，自2019年上市以来，公司在非洲以外市场的主营业务收入分别为约56亿元、145亿元、243亿元及253亿元，新市场开拓战略取得较好的成绩，增速整体高于非洲市场营收增速，导致了营收分地区结构的变化。”

展望未来趋势，传音控股认为，目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，整体上，新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。另外，4G的逐渐普及和智能机硬件综合配置水平的提升，将为非洲移动互联网业务生态的发展打下基础。

拟终止深圳手机及家电研发中心建设项目

年报之外，传音控股还发布公告称，拟终止“深圳手机及家电研发中心建设项目”，并将剩余募集资金4100.87万元（含截至2023年3月31日的利息及理财收益，实际金额以资金转出当日余额为准）永久性补充流动资金。

据悉，深圳手机及家电研发中心建设项目原计划对传音控股主营的手机产品和家电产品进行创新研发，项目将建设成为公司新技术储备基地、量产测试基地以及创新基地，进一步提高公司的研发和测试水平，该项目原计划总投资2.24亿元，其中募集资金拟投入金额1.63亿元，建设期为3年。截至2023年3月31日，该项目累计投入募集资金1.27亿元，剩余募集资金3602.15万元（不包括募集资金利息收入及理财收益）。

传音控股称，终止该项目不会对现有核心业务经营及公司财务状况产生重大不利影响。

为何在已经投入1.27亿元后终止该项目呢？传音控股方面回应称，“上市前公司研发中心为深圳、上海，之后公司根据外部环境和经营需要，增加重庆为研发中心并持续积极整合公司内部研发资源。目前，公司上海两个募投研发项目——移动互联网系统平台建设项目和上海手机研发中心建设项目已顺利实施完毕。”

传音方面还表示：“随着做强上海研发中心，加大重庆研发投入，公司不断提升的研发能力满足公司业务发展需求，结合宏观环境的一些不利变化、公司整体经营的实际需要及中长期发展战略，为合理利用募集资金，有效防范投资风险，提升公司整体营运能力，提高资金使用效率，公司拟终止深圳手机及家电研发中心建设项目。”

2022年传音控股营收及净利润双双下滑，但记者注意到，公司加大了分红力度。传音控股拟向全体股东每10股派发现金红利人民币18元（含税），以目前总股本测算，合计拟派发现金红利人民币14.47亿元（含税），占公司2022年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比例为58.26%。

2021年，在营收及净利润双增的情况下，公司向全体股东每10股派发现金红利人民币15元（含税），合计派发现金红利人民币12.03亿元（含税），占公司2021年净利润的比例为30.76%。

对于增加分红的原因，传音控股方面回应记者：“公司的利润分配预案是结合公司发展情况、未来的资金需求等因素综合考虑决定。公司注重股东回报，积极推行现金红利分配政策，严格依据公司章程的要求执行。”

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